Windykatorzy

Niedawno wpadła mi w ręce książka Erica Garcia o dość groźnie brzmiącym tytule Windykatorzy. Przyznaję, że bodźcem do lektury był fakt ogromnej popularności firm windykacyjnych wśród obligatariuszy. A skoro windykatorów czyta się wybornie warto napisać kilka słów w kontekście inwestowania.

Książka w oryginale nazywa się The Repossession Mambo, zaś film nakręcony na jej podstawie Repo Men, nie będziemy jednak tutaj roztrząsać sprawy różnicy tytułów filmu książki czy tłumaczenia. Ważna jest tematyka i jej implikacje. Świat bowiem - i to nie tylko ten książkowy - nakręcany jest spiralą długu, a firmy windykacyjne faktycznie mają w nim coraz większe znaczenie.

Ludzie jakoś nie boją się zapożyczać się na potęgę. Państwa zresztą też zadłużają się bez umiaru emitując obligacje skarbowe. Tyle że państwa mogą bankrutować i w konsekwencji umarzać długi, a więc w efekcie stracą na tym wierzyciele, czego dowodem jest Grecja. Natomiast w przypadku ludzi zainterweniuje bezwzględny  windykator, a dla ludzi nie ma zmiłuj się.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia czyli jak spółka jest finansowana

Ponieważ skończyły się już zapisy na opisywane w poprzednim artykule ryzykowne ale bardzo intratne obligacje z branży logistycznej czas wrócić do omawiania podstawowych wskaźników dotyczących zadłużenia firmy. Tym razem będzie to już ostatnia część w tym wstępnym cyklu.

Przypomnijmy, że omawiane dotąd dwa wskaźniki czyli 

• dotyczące spłaty tylko samych odsetek
• obsługi całego zadłużenia w tym kredytów i leasingu

były obliczane z rachunku zysków i strat. Teraz czas na omówienie trzeciego wskaźnika obrazującego jak firma jest finansowana. Ten trzeci wskaźnik jest obliczany z bilansu.